开局不利？马斯克特朗普对话直播疑遭网络攻击

本书探寻货币本质，开局克特为货币理论和国际金融构建了一个新的、开局克特基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，不利而在本书的框架中，不利我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，朗普也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

有意思的是，对话从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，对话货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。在我们的新货币理论中，直播货币如何进入经济成了重要问题，直播银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。而有些公司数次或者多次增发股票后，疑遭其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，网络黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，攻击分析工具为合约理论。

由上可见，开局克特一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

这些努力和经历，不利促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，朗普在这方面，朗普罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

我们看到，对话在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。而我们提出的新规则是基于股权，直播中央银行扮演最后救助人角色，直播在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

与之相类似的是，疑遭有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。货币也是国家主权，网络本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。